Stefanescu-Goanga & Asociatii - Societate civila de avocati

Hotarari ale Consiliului de administratie al BNR

[11.07.2005 - Politica monetara]

În sedinta din 8 iulie 2005, Consiliul de Administratie al Bancii Nationale a României a aprobat liberalizarea accesului rezidentilor la deschiderea de conturi curente si de depozit în strainatate.

Aceasta decizie este un pas important pentru realizarea convertibilitatii totale a monedei nationale, fiind totodata în concordanta cu principiul liberalizarii treptate, mai intâi a intrarilor de capital si apoi a iesirilor de capital. Calendarul de liberalizare a contului de capital convenit cu Uniunea Europeana prevede atingerea convertibilitatii totale pâna la data de 1 septembrie 2006, odata cu ridicarea restrictiilor privind operatiunile cu instrumente de piata monetara care au un potential speculativ mai pronuntat.

În conditiile reducerii diferentialului dintre ratele dobânzilor interne si cele externe, permiterea accesului nerezidentilor la constituirea de depozite la termen în lei începând cu 11 aprilie 2005 nu a generat intrari excesive de capitaluri pe termen scurt. Totusi, fluxul constant al intrarilor de capital (investitii, transferuri nerambursabile si remiteri ale muncitorilor români în strainatate) din ultimele luni a continuat sa exercite o relativa presiune în sensul aprecierii leului.

Banca Nationala considera ca accesul liber al rezidentilor la deschiderea de conturi curente si de depozit în strainatate - decizie care va intra în vigoare la data publicarii în Monitorul Oficial a modificarilor regulamentului valutar - va contribui la atenuarea presiunilor de apreciere a leului.

Consiliul de Administratie a evaluat, de asemenea, evolutiile sectorului monetar si ale economiei reale în prima parte a anului curent.

Analiza indicatorilor macroeconomici releva mentinerea ritmului ridicat al cresterii economice. Totusi, expansiunea cererii interne continua sa depaseasca semnificativ capacitatea de raspuns a ofertei, accentuând astfel dezechilibrul extern.

Procesul de dezinflatie s-a întrerupt în principal ca efect al socurilor de natura ofertei (ajustari ample ale preturilor administrate, combustibililor si regimului accizelor), dar si al mentinerii presiunilor din partea cererii agregate.

Evolutia indicatorilor monetari evidentiaza continuarea procesului de remonetizare a economiei românesti. Masa monetara, în luna mai, a crescut cu 33,4 la suta în termeni reali fata de aceeasi perioada a anului trecut. Creditarea s-a mentinut pe o curba ascendenta, în luna mai creditul neguvernamental înregistrând o crestere reala de 25,9 la suta fata de luna corespunzatoare din anul precedent.

Analiza structurii creditului neguvernamental indica persistenta unor tendinte potential generatoare de dezechilibre. Astfel, dinamica creditului denominat în valuta (care în luna mai a atins cel mai înalt nivel din ultimii noua ani) a devansat-o semnificativ pe cea a componentei în lei, în ciuda înaspririi din luna martie a regimului rezervelor minime obligatorii aplicate pasivelor în valuta si a scaderii semnificative a ratelor dobânzii la creditele în lei.

Mentinerea unui ritm alert al cresterii creditului în valuta implica aparitia unor potentiale riscuri pentru stabilitatea macroeconomica si financiara - reduce eficacitatea politicii monetare, stimuleaza importurile si poate amplifica riscul valutar la nivelul sistemului bancar, conducând în timp si la o anumita asimetrie la nivelul activelor si pasivelor.

În acest context, Consiliul de Administratie considera ca se impune adoptarea unor masuri suplimentare pentru descurajarea creditarii în valuta, îmbunatatirea structurii creditului neguvernamental si prevenirea aparitiei unor potentiale riscuri de ordin prudential.

Prin aceste masuri - care vizeaza modificarea unor parametri ai mecanismului rezervelor minime obligatorii si a normelor privind creditarea persoanelor fizice - Banca Nationala urmareste nu numai temperarea unor tendinte generatoare de riscuri pentru economia româneasca si sistemul bancar în ansamblu, dar si asigurarea unei expansiuni sanatoase si sustenabile pe termen lung a creditului.

Consiliul de Administratie a hotarât extinderea aplicarii ratei de 30 la suta asupra tuturor pasivelor în valuta indiferent de scadenta si de data atragerii lor. Aceasta masura se va implementa în doua etape: aplicarea, începând cu perioada de aplicare 24 iulie - 23 august 2005, a unei rate de 15 la suta pentru pasivele în valuta cu scadenta mai mare de doi ani atrase înainte de 23 februarie 2005 inclusiv, si a unei rate de 30 la suta începând cu perioada de aplicare 24 august - 23 septembrie 2005 pentru pasivele mentionate anterior.

Totodata, Consiliul de Administratie a decis reducerea, de la nivelul de 18 la suta la 16 la suta, a ratei rezervei minime obligatorii pentru pasivele în lei cu scadenta mai mica de doi ani, începând cu perioada de aplicare 24 august - 23 septembrie 2005.

Consiliul de Administratie a decis, de asemenea, modificarea normelor privind limitarea riscului de credit pentru împrumuturile persoanelor fizice, reglementari care vor intra în vigoare la 30 de zile de la publicarea în Monitorul Oficial.

În esenta, aceste reglementari stipuleaza ca totalul angajamentelor de plata lunare - respectiv rata creditului si dobânda aferenta tuturor tipurilor de contracte de credit, precum si altor contracte de aceeasi natura, cum ar fi cele de leasing, ori de cumparare de bunuri în rate - nu poate depasi un plafon maxim de 40 la suta din veniturile nete lunare ale solicitantului de credit si, dupa caz, al familiei acestuia. De asemenea, angajamentele de plata lunare decurgând din credite de consum si imobiliare, indiferent de creditor, nu pot depasi 30 la suta, respectiv 35 la suta din veniturile nete lunare ale solicitantului de credit si, dupa caz, ale familiei acestuia.

Pentru a spori eficienta masurilor de limitare a riscului de credit pentru persoanele fizice si în concordanta cu memorandumul de politici economice convenit cu Fondul Monetar International, executivul si Banca Nationala intentioneaza sa elaboreze un act normativ care sa stabileasca standarde minime de autorizare, reglementare si supraveghere pentru institutiile financiare nebancare.